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国泰君安:捕捉“小而美” 针对“小”市值投资推荐三条主线

2020-10-29| 发布者: 西华信息社| 查看: 135| 评论: 1|文章来源: 互联网

摘要: 国泰君安指出,当前步入经济复苏的第三阶段,往后看消费的改善具备最强持续性。我们将流动性、经济增长、通......
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  国泰君安指出,当前步入经济复苏的第三阶段,往后看消费的改善具备最强持续性。我们将流动性、经济增长、通货膨胀三个变量滤波处理,据此将经济周期划分为复苏、扩张前、扩张后、滞胀、衰退前、衰退后六个阶段,从经济周期角度看,内外需共振的第三阶段“小”市值策略会录得超额收益。“小”市值集中分布于周期的上下游两端、农副产品和医药等必选消费以及科技之中。

  针对“小”市值投资我们推荐三条主线:1)宏微观景气度相互印证的出口产业链、大消费产业链;2)盈利逐季修复趋势已成、“小”市值弹性彰显的电新、家电、轻工、社服、军工;3)三季度盈利或迎拐点、“小”市值占比较高且突破可能性较大的细分赛道:汽车中的零部件;化工中的危化物流、维生素;石化中的民营大炼化;通信中的光模块、物联网、网络可视化;机械中的通用设备、工业机器人;建筑中的钢结构。

(文章来源:证券时报网)



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